缺口提前至2025年长江证券：钾肥供需

　　，月氯化钾实践需求量不少2024年11月和12，秩序看按往年，疾但尚未过半备肥进度稍，求仍值得守候后续旺季需。期看短，于2024年同期现时口岸库存少，压力幼供应。

　　史上历，需求稳固化肥正在年长江证券：钾肥供需，的布景下供应发力，14、2018年好比磷矿石正在20，动时长约1年往往可能启，0%的价值周期弹性约30~5。减产落地若本轮，3.5%的供应弹性希望进献3.0%~，14年的磷矿石幅度相同20，或者重演史籍很有，气或望向上氯化钾景。

　　斯率先白俄罗，斯随后俄罗，产落地两俄减，发力供应。1月22日2025年，aruskali）告示白俄罗斯钾肥厂（Bel缺口提前至2025，rsk-4）矿区发展大界限修设保护功课安排正在其索利戈尔斯克4号（Soligo，修7个月停产检。2月18日2025年，niki-3、Solikamsk-3等三座矿山将于2025年二三季度停产检修俄罗斯乌拉尔钾肥公司（Uralkali）告示Berezniki2、Berez。而言整个，量下限按减，减量90万吨即白俄罗斯，70万吨揣度俄罗斯减量，将变成起码160万吨的供应减量两俄目前仍旧落地的减产安排估计。半球需求旺季叠加春季北，气有所上行近期钾肥景。

　　0年以还202，俄罗斯本钱有昭彰上升钾肥供应三巨头之一白，已击穿本钱线日2024年或，B news报道白俄罗斯媒体S，kali（白俄罗斯钾肥厂）CEO推敲减产白俄罗斯总统卢卡申科指示Belarus，与俄罗斯磋议并默示妄图，0%~11%撮合减产1。

　　虑减产若不考，于紧平均形态氯化钾供需处。求端需，求稳固伸长氯化钾需，年复合增速约2.64%2001~2021年。7000万吨的总需求史籍增速对该当前约，济伸长环球经，种植面积增补经济作物等，150~200万吨每年的需求增量约。给端供，业环球扩产较少近年来氯化钾行，5~2026估计202，及需求增量供应增量不，供需格式向好环球氯化钾。期看长，产落地两俄减，供需平均表遵循最新的，025年展现缺口提前至2，32万吨估计约1，的1.7%占终年需求。

　　农用资源品钾是一种，然钾矿源于天，流向农作物经由化肥，、生果、蔬菜等样子被人类消费最终以肉类太平洋在线企业邮局粮食、生物燃料。散布不均自然钾矿，罗斯、白俄罗斯等国荟萃正在加拿大、俄；带散布不均农业种植，国、巴西、东南亚闭键正在美国、中。地舆地位的不重叠资源国和农业国，形式的中央环绕国际生意决心了环球氯化钾贸易。